Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Nedir?
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırımcıları korumaktan, menkul kıymetler piyasalarının adil ve düzenli işleyişini sürdürmekten ve sermaye oluşumunu kolaylaştırmaktan sorumlu bağımsız bir federal hükümet düzenleyici kurumudur. Menkul kıymetler piyasalarının ilk federal düzenleyicisi olarak 1934 yılında Kongre tarafından oluşturulmuştur. SEC, kamuya tam açıklamayı teşvik eder, yatırımcıları piyasadaki hileli ve manipülatif uygulamalara karşı korur ve Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kurumsal devralma eylemlerini izler. Aynı zamanda, aracılık firmaları arasındaki kitap kaçakçıları için kayıt bildirimlerini de onaylar.
Genel olarak, eyaletler arası ticarette posta veya internet yoluyla sunulan menkul kıymet ihraçlarının, yatırımcılara satılabilmesi için SEC’e kaydedilmesi gerekir. Broker-satıcılar, danışmanlık firmaları ve varlık yöneticileri gibi finansal hizmet firmalarının ve bunların profesyonel temsilcilerinin de iş yapmak için SEC’e kaydolması gerekir. Bir örnek: herhangi bir resmi bitcoin değişimini onaylamaktan sorumlu olacaklardır.
Önerilen makale: girişim nedir hakkında bilgi almak ve güncel girişimcilik haberlerine ulaşmak almak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.
ANAHTAR TAHMİNLER
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), menkul kıymetler piyasalarını düzenlemekten ve yatırımcıları korumaktan sorumlu bir ABD hükümeti gözetim kurumudur.
SEC, 1933 ABD Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası’nın kabul edilmesiyle, büyük ölçüde Büyük Buhran’a yol açan 1929 borsa çöküşüne yanıt olarak kuruldu.
SEC, yasaları çiğneyenlere karşı hukuk davası açabilir ve ayrıca ceza davalarında Adalet Bakanlığı ile birlikte çalışır.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Nasıl Çalışır?
SEC’in birincil işlevi, menkul kıymetler borsaları, aracı kurumlar, bayiler, yatırım danışmanları ve yatırım fonları dahil olmak üzere menkul kıymetler piyasalarındaki kuruluşları ve kişileri denetlemektir. Yerleşik menkul kıymet kuralları ve düzenlemeleri aracılığıyla SEC, piyasayla ilgili bilgilerin açıklanmasını ve paylaşılmasını, adil ticareti ve dolandırıcılığa karşı korumayı teşvik eder. EDGAR olarak bilinen elektronik veri toplama, analiz ve alma veritabanı aracılığıyla yatırımcılara kayıt beyanlarına, periyodik mali raporlara ve diğer menkul kıymet formlarına erişim sağlar.
SEC, biri başkan olarak atanan başkan tarafından atanan beş komisyon üyesi tarafından yönetilmektedir. Her komiserin görev süresi beş yıl sürer, ancak yerine yenisi bulunana kadar ek 18 ay görev yapabilirler. Mevcut SEC başkanı, 17 Nisan 2021’de göreve başlayan Gary Gensler’dir. Partizanlığı teşvik etmek için yasa, beş komisyon üyesinden en fazla üçünün aynı siyasi partiden gelmesini şart koşuyor.
SEC, beş bölüm ve 23 ofisten oluşmaktadır.
Amaçları, menkul kıymetler yasalarını yorumlamak ve uygulamak, yeni kurallar çıkarmak, menkul kıymetler kurumlarının gözetimini sağlamak ve farklı hükümet seviyeleri arasında düzenlemeyi koordine etmektir. Beş bölüm ve ilgili rolleri şunlardır:
Kurumsal Finans Bölümü: Yatırımcılara, bilinçli yatırım kararları verebilmeleri için önemli bilgilerin (yani, bir şirketin finansal beklentileri veya hisse senedi fiyatı ile ilgili bilgiler) sağlanmasını sağlar.
İcra Bölümü: Davaları soruşturarak ve hukuk davalarını ve idari işlemleri kovuşturarak SEC düzenlemelerini uygulamaktan sorumludur.
Yatırım Yönetimi Bölümü: Yatırım şirketlerini, değişken sigorta ürünlerini ve federal olarak kayıtlı yatırım danışmanlarını düzenler.
Ekonomi ve Risk Analizi Bölümü: Ekonomi ve veri analitiğini SEC’in temel misyonuna entegre eder.
Ticaret ve Piyasalar Bölümü: Adil, düzenli ve verimli piyasalar için standartlar oluşturur ve sürdürür.
SEC’in federal mahkemede veya bir idari yargıç önünde yalnızca hukuk davası açmasına izin verilir. Ceza davaları, Adalet Bakanlığı bünyesindeki kolluk kuvvetlerinin yetki alanına girer; ancak SEC, kanıt sağlamak ve mahkeme işlemlerine yardımcı olmak için genellikle bu tür kurumlarla yakın işbirliği içinde çalışır.
Sivil davalarda, SEC iki ana yaptırım istiyor:
Gelecekteki ihlalleri yasaklayan emirler olan ihtiyati tedbirler. Bir ihtiyati tedbiri görmezden gelen bir kişi veya şirket, saygısızlıktan para cezasına veya hapis cezasına çarptırılır.
Sivil para cezaları ve yasadışı kazançların dağıtılması. Bazı durumlarda, SEC, kişilerin şirket yetkilisi veya yöneticisi olarak hareket etmesini yasaklayan veya askıya alan bir mahkeme emri de isteyebilir. SEC ayrıca, dahili görevliler ve komisyon tarafından dinlenen çeşitli idari işlemler başlatabilir. Yaygın yargılamalar, durdurma ve vazgeçme emirlerini, kaydın iptalini veya askıya alınmasını ve istihdamın engellenmesini veya askıya alınmasını içerir.
SEC ayrıca, FINRA veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi menkul kıymetler sektörünün özdenetim kuruluşları tarafından aranan eylemler için ilk temyiz seviyesi olarak hizmet eder.
SEC’in tüm ofisleri arasında, Muhbir Ofisi, menkul kıymetler yasasının uygulanmasının en güçlü araçlarından biri olarak öne çıkıyor. 2010 tarihli Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası’nın bir sonucu olarak oluşturulan SEC’in muhbir programı, 1 milyon doları aşan parasal yaptırımlarla başarılı kanun uygulama eylemlerine yol açan orijinal bilgileri paylaşan uygun kişileri ödüllendiriyor. Bireyler, toplam yaptırım gelirlerinin %10 ila %30’unu alabilirler.
SEC’in tarihi
ABD borsası Ekim 1929’da çöktüğünde, çok sayıda şirket tarafından ihraç edilen menkul kıymetler değersiz hale geldi. Birçoğu daha önce yanlış veya yanıltıcı bilgi verdiği için, halkın menkul kıymetler piyasalarının bütünlüğüne olan güveni sarsıldı. Kongre, güveni yeniden sağlamak için SEC’i oluşturan 1933 Menkul Kıymetler Yasasını ve 1934 Menkul Kıymetler Borsası Yasasını kabul etti. SEC’in birincil görevleri, şirketlerin işleri hakkında doğru beyanlarda bulunmalarını ve aracı kurumların, bayilerin ve borsaların yatırımcılara dürüst ve adil bir şekilde davranmasını sağlamaktı.
Ek yasaların SEC’e misyonunda yardımcı olmasından bu yana geçen yıllarda:
1939 Trust Intenture Yasası
1940 Yatırım Şirketi Yasası
1940 Yatırım Danışmanları Yasası
2002 Sarbanes-Oxley Yasası
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve 2010 Tüketiciyi Koruma Yasası
Hızlı Başlangıç 2012 İş Başlangıçlarımız (İŞLER) Yasası
Bugün SEC, her yıl menkul kıymetler yasalarını ihlal eden şirketlere ve bireylere karşı çok sayıda hukuk davası açmaktadır. Doğrudan veya Adalet Bakanlığı ile bağlantılı olarak her büyük mali suiistimal vakasına müdahil olur. SEC tarafından kovuşturulan tipik suçlar arasında muhasebe dolandırıcılığı, yanıltıcı veya yanlış bilgilerin yayılması ve içeriden bilgi ticareti yer alır.
2008 Büyük Durgunluğundan sonra SEC, krize neden olan finans kuruluşlarının yargılanmasında ve milyarlarca doların yatırımcılara iade edilmesinde etkili oldu. Toplamda, 204 kurum veya kişiden ücret aldı ve cezalar, vergi indirimi ve diğer parasal yardımlar için yaklaşık 4 milyar dolar topladı. Örneğin Goldman Sachs, bir Wall Street firması için şimdiye kadarki en büyük ve SEC tarihindeki ikinci en büyük ceza olan 550 milyon dolar ödedi, bu ceza sadece WorldCom tarafından ödenen 750 milyon doları aştı.
Yine de birçok gözlemci, SEC’i, krize karışan ve neredeyse tamamı hiçbir zaman önemli suçlardan suçlu bulunmamış olan komisyoncuların ve üst düzey yöneticilerin kovuşturulmasına yardımcı olmak için yeterince çaba göstermediği için eleştirdi. Şimdiye kadar, krizle ilgili suçlardan yalnızca bir Wall Street yöneticisi hapse atıldı. Geri kalanlar ya para cezasına çarptırıldı ya da idari cezaları kabul etti.
SEC Nasıl Yeni Kurallar Oluşturur?
Yeni bir SEC kuralı, bir teklifle sonuçlanan bir konsept sürümüyle başlar. Hem konsept sürümü hem de müteakip teklif, kamu incelemesi ve yorumu için yayınlanır. SEC, sonraki adımlarını belirlerken halkın teklife ilişkin katkısını dikkate alır.
SEC daha sonra, endüstri veya diğer konu uzmanlarının yanı sıra halktan gelen girdileri değerlendirmek için toplanacaktır. Daha sonra kuralı benimsemek için oy kullanırlar.
SEC, FINRA ile Aynı mı?
Hayır. SEC, menkul kıymetlerin ihracına, pazarlanmasına ve alım satımına ilişkin kural ve düzenlemeleri belirleyen bir devlet kuruluşudur. SEC ayrıca yatırımcıları korumakla da suçlanıyor. FINRA (eski adıyla NASD), komisyoncuları denetleyen ve menkul kıymetler uzmanlarına lisanslar veren, kar amacı gütmeyen, kendi kendini düzenleyen bir endüstri kuruluşudur.
SEC Kime Karşı Sorumlu?
SEC, Başkan ve Başkan tarafından atanan ve ABD Senatosu tarafından onaylanan dört Komiserden oluşan, iki partiden oluşan beş üyeli bir komisyon tarafından yönetilen bağımsız bir federal kurumdur.
SEC, 1933 Menkul Kıymetler Yasası, 1934 Menkul Kıymetler Borsası Yasası, 1940 Yatırım Şirketi Yasası, 1940 Yatırım Danışmanları Yasası ve Sarbanes-Oxley Yasası dahil olmak üzere federal yasaların yetkisi altında faaliyet gösterdiği için Kongre’ye karşı sorumludur. 2002 (Sarbanes-Oxley Yasası), diğerleri arasında.
Pazarlama Satış 